تحلیل موج لیکوییدیشن ۹۷۶ میلیون دلاری اتریوم و ریپل XRP در کارزار رقابت آلت‌کوین‌ها

توضیح مختصر درباره لیکویید شدن (Liquidation):

لیکویید شدن در بازارهای مالی، به‌ویژه در معاملات اهرمی (Leveraged Trading) ارزهای دیجیتال، به وضعیتی اشاره دارد که موقعیت معاملاتی یک معامله‌گر به دلیل حرکت نامطلوب قیمت دارایی به‌طور خودکار توسط صرافی بسته می‌شود. این اتفاق زمانی رخ می‌دهد که ارزش دارایی‌های معامله‌گر در حساب مارجین (Margin Account) به سطحی برسد که دیگر نتواند الزامات مارجین (Margin Requirements) را برآورده کند. به عبارت دیگر، وقتی ضررهای معامله‌گر به حدی برسد که موجودی حسابش برای پوشش اهرم استفاده‌شده کافی نباشد، صرافی برای جلوگیری از ضرر بیشتر، موقعیت را می‌بندد و موجودی باقی‌مانده را مصادره می‌کند. این فرآیند معمولاً در بازارهای پرنوسان مانند ارزهای دیجیتال، به‌ویژه در معاملات فیوچرز (Futures) یا مشتقات، رایج است و می‌تواند به دلیل استفاده از اهرم‌های بالا، اثرات قابل‌توجهی بر بازار داشته باشد.

مقدمه

بازار ارزهای دیجیتال در تاریخ ۲۴ جولای ۲۰۲۵ شاهد یک اصلاح قیمتی قابل‌توجه بود که منجر به لیکویید شدن بیش از ۹۷۶ میلیون دلار از موقعیت‌های معاملاتی شد. اتریوم (ETH) و XRP به‌عنوان دو آلت‌کوین برجسته، بیشترین تأثیر را از این موج لیکوییدیشن متحمل شدند و معامله‌گرانی که موقعیت‌های لانگ (Long Positions) داشتند، متحمل ضررهای سنگینی شدند. این مقاله به بررسی جزئیات این رویداد، دلایل آن، و پیامدهای کوتاه‌مدت و بلندمدت آن بر بازار ارزهای دیجیتال می‌پردازد.

جزئیات رویداد

بر اساس گزارش‌های منتشرشده توسط منابع معتبر مانند CryptoSlate و CoinGlass، در روز ۲۴ جولای ۲۰۲۵، بازار ارزهای دیجیتال شاهد لیکویید شدن ۹۷۶ میلیون دلار از موقعیت‌های معاملاتی بود که بیش از ۳۱۶,۰۰۰ معامله‌گر را تحت تأثیر قرار داد. از این مقدار، ۸۴۰ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های لانگ (پیش‌بینی افزایش قیمت) و ۱۳۵ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های شورت (پیش‌بینی کاهش قیمت) بود. اتریوم با حدود ۲۰۰ میلیون دلار و XRP با ۱۱۵ میلیون دلار لیکوییدیشن، بیشترین سهم را در این رویداد داشتند. سایر آلت‌کوین‌ها مانند سولانا (SOL)، دوج‌کوین (DOGE)، بایننس‌کوین (BNB)، کاردانو (ADA) و ترون (TRX) نیز با ضررهای بیش از ۴٪ مواجه شدند، درحالی‌که بیت‌کوین (BTC) با افزایش اندک ۰.۲۶٪، عملکرد بهتری نسبت به آلت‌کوین‌ها داشت.

این اصلاح قیمتی منجر به کاهش ارزش کل بازار آلت‌کوین‌ها به زیر ۱.۵ تریلیون دلار شد، که برای اولین بار در یک هفته اخیر رخ داد. اتریوم با کاهش ۲٪ به حدود ۳,۵۴۰ دلار و XRP با افت شدید ۱۰٪ به حدود ۳.۰۹ دلار رسید. این در حالی است که پیش‌تر در هفته، XRP با رشدی ۲۰.۹٪ به ۳.۵۲ دلار رسیده بود و اتریوم نیز به نزدیکی سطح ۴,۰۰۰ دلار نزدیک شده بود.

دلایل لیکوییدیشن گسترده

۱. استفاده بیش‌ازحد از اهرم (Leverage) در معاملات

یکی از عوامل اصلی این موج لیکوییدیشن، استفاده گسترده از اهرم‌های بالا در معاملات مشتقات بود. معامله‌گرانی که از اهرم‌های بالا برای شرط‌بندی روی افزایش قیمت (موقعیت‌های لانگ) استفاده کرده بودند، با کاهش ناگهانی قیمت‌ها، به‌سرعت با لیکویید شدن مواجه شدند. داده‌های CoinGlass نشان می‌دهد که ۶۲۵.۵ میلیون دلار از لیکوییدیشن‌ها مربوط به موقعیت‌های لانگ بود، که نشان‌دهنده خوش‌بینی بیش‌ازحد معامله‌گران به ادامه رالی آلت‌کوین‌ها بود. وینسنت لیو، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Kronos Research، این اصلاح را نتیجه باز شدن موقعیت‌های لانگ اهرمی دانست که به دلیل نقدینگی پایین و نوسانات شدید بازار تشدید شد.

۲. سودگیری در سطوح مقاومتی کلیدی

رالی اخیر آلت‌کوین‌ها، به‌ویژه اتریوم و XRP، باعث شد که قیمت‌ها به سطوح مقاومتی کلیدی برسند. اتریوم به نزدیکی ۴,۰۰۰ دلار و XRP به بیش از ۳.۳۰ دلار رسیده بود. این سطوح، نقاطی بودند که سرمایه‌گذاران بزرگ (نهنگ‌ها) و معامله‌گران حرفه‌ای اقدام به سودگیری کردند، که منجر به فشار فروش و کاهش قیمت‌ها شد. این حرکت باعث ایجاد یک اثر دومینویی شد که موقعیت‌های اهرمی را به لیکوییدیشن کشاند.

۳. نقدینگی پایین و عمق کم بازار

بازار آلت‌کوین‌ها، به‌ویژه در مقایسه با بیت‌کوین، از نقدینگی کمتری برخوردار است. این امر باعث می‌شود که نوسانات قیمتی در این بازارها شدیدتر باشد. وینسنت لیو به CryptoSlate اشاره کرد که “نقدینگی پایین، دفتر سفارشات کم‌عمق و نوسانات شدید” فشار نزولی را در این اصلاح تشدید کرده است.

۴. افزایش نرخ‌های تأمین مالی (Funding Rates)

داده‌های Coinglass نشان می‌دهد که نرخ‌های تأمین مالی (Funding Rates) برای XRP به بالاترین سطح خود در سال ۲۰۲۵ رسید، که نشان‌دهنده خوش‌بینی بیش‌ازحد معامله‌گران به افزایش قیمت بود. نرخ تأمین مالی مثبت، که در آن معامله‌گران لانگ به معامله‌گران شورت هزینه پرداخت می‌کنند، نشان‌دهنده فشار خرید قوی بود. این وضعیت، همراه با افزایش Open Interest (ارزش کل قراردادهای باز) به ۱۰.۹ میلیارد دلار برای XRP، نشان‌دهنده بازار بیش‌ازحد گرم‌شده‌ای بود که آماده اصلاح بود.

۵. عوامل خارجی و احساسات بازار

اگرچه منابع به هیچ کاتالیزور مشخصی برای این اصلاح اشاره نکرده‌اند، برخی عوامل خارجی مانند گمانه‌زنی‌ها درباره سیاست‌های اقتصادی (مانند تعرفه‌های تجاری پیشنهادی توسط دونالد ترامپ) و عدم موفقیت بیت‌کوین در شکستن سطح ۱۰۰,۰۰۰ دلار ممکن است به احساسات منفی بازار کمک کرده باشد. این عوامل می‌توانند باعث کاهش ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران و حرکت به سمت دارایی‌های امن‌تر مانند بیت‌کوین شوند.

تحلیل فنی و چشم‌انداز بازار

اتریوم (ETH)

اتریوم در هفته‌های اخیر با افزایش جریان ورودی به ETFهای اتریوم (۲.۱۸ میلیارد دلار در هفته گذشته) و افزایش Open Interest فیوچرز از ۴۰ به ۵۷ میلیارد دلار، نشانه‌های قوی از یک بازار صعودی را نشان داده بود. بااین‌حال، اصلاح اخیر قیمت را به حدود ۳,۵۴۰ دلار رساند. شاخص‌های فنی مانند RSI و ADX نشان می‌دهند که اتریوم ممکن است در آستانه یک رالی پایدار باشد، اما اصلاحات کوتاه‌مدت نیز محتمل است. اگر اتریوم بتواند سطح ۳,۶۰۰ دلار را پس بگیرد، ممکن است به سمت ۴,۰۰۰ دلار حرکت کند. در غیر این صورت، حمایت کلیدی در ۳,۲۰۰ دلار قرار دارد.

XRP

XRP پس از یک رالی چشمگیر ۲۰.۹٪ در هفته گذشته و شکستن سقف تاریخی ۳.۴۰ دلار، وارد فاز کشف قیمت (Price Discovery) شد. بااین‌حال، کاهش اخیر به زیر ۳.۳۰ دلار و از دست دادن ۱۲٪ از ارزش هفتگی، نشان‌دهنده فشار فروش قوی است. داده‌های Kaiko نشان می‌دهد که عمق بازار XRP در بازار اسپات به ۱۰ میلیون دلار رسیده، که می‌تواند به بازیابی سریع‌تر قیمت کمک کند. بااین‌حال، اگر قیمت به زیر ۳ دلار سقوط کند، لیکوییدیشن‌های بیشتری (تا ۱ میلیارد دلار) ممکن است رخ دهد.

پیامدها و چشم‌انداز آینده

کوتاه‌مدت

این موج لیکوییدیشن نشان‌دهنده شکنندگی بازار آلت‌کوین‌ها در برابر نوسانات و استفاده بیش‌ازحد از اهرم است. بااین‌حال، داده‌های Coinalyze نشان می‌دهد که بیش از ۷۰٪ معامله‌گران در ۱۰ آلت‌کوین برتر همچنان موقعیت‌های لانگ دارند، که نشان‌دهنده خوش‌بینی به بازگشت بازار است. والنتین فورنیه، تحلیلگر ارشد BRN، معتقد است که “ساختار زیربنایی بازار همچنان صعودی است” و کاهش فشار بازپرداخت FTX و افزایش تقاضای شرکتی می‌تواند به بازیابی بازار کمک کند.

بلندمدت

در بلندمدت، عوامل بنیادی مانند پیشرفت‌های قانونی (مانند قانون GENIUS که می‌تواند به نفع بلاک‌چین‌های میزبان استیبل‌کوین‌ها باشد) و افزایش پذیرش شرکتی از اتریوم، XRP و سولانا، می‌توانند به رشد پایدار آلت‌کوین‌ها کمک کنند. بااین‌حال، معامله‌گران باید از اهرم‌های بالا با احتیاط استفاده کنند، زیرا نوسانات بازار می‌تواند به لیکوییدیشن‌های گسترده منجر شود.

نتیجه‌گیری

موج لیکوییدیشن ۹۷۶ میلیون دلاری در ۲۴ جولای ۲۰۲۵، نتیجه ترکیبی از اهرم بیش‌ازحد، سودگیری در سطوح مقاومتی، و نقدینگی پایین در بازار آلت‌کوین‌ها بود. اتریوم و XRP به دلیل حجم بالای معاملات اهرمی و خوش‌بینی بیش‌ازحد معامله‌گران، بیشترین آسیب را دیدند. بااین‌حال، شاخص‌های فنی و بنیادی نشان می‌دهند که بازار همچنان پتانسیل صعودی دارد، به‌ویژه اگر اصلاحات کوتاه‌مدت مدیریت شوند. معامله‌گران باید با دقت بیشتری از اهرم استفاده کنند و به سطوح حمایت و مقاومت کلیدی توجه داشته باشند تا از ضررهای مشابه در آینده جلوگیری کنند.

تحلیل موج لیکوییدیشن ۹۷۶ میلیون دلاری اتریوم و ریپل XRP در کارزار رقابت آلت‌کوین‌ها

لیکوییدیشن ارز دیجیتال، اتریوم، XRP، آلت‌کوین، معاملات اهرمی، اصلاح قیمت، بازار کریپتو، نرخ تأمین مالی، نقدینگی بازار، تحلیل فنی اتریوم، تحلیل XRP، رالی آلت‌کوین، سرمایه‌گذاری کریپتو، حمایت و مقاومت، نوسانات بازار

---

• میم‌کوین توربو TURBO: فرصتی نوظهور در بازار کریپتو یا یک هیجان زودگذر؟
• عصرانه با کریپتو: بررسی آخرین اخبار و تحلیل بازار کریپتو | یکشنبه ۱۲ مرداد ۱۴۰۴
• ترسیم مسیر رمزارز پپه (PEPE) – بررسی آخرین اخبار و تحلیل نوسانات | یکشنبه ۱۲ مرداد ۱۴۰۴
• صبحانه با کریپتو | بررسی آخرین خبرهای بازار کریپتو و تحلیل نوسانات بازار رمزارز‌ها | یکشنبه،  ۱۲ مرداد ۱۴۰۴
• عصرانه با کریپتو – بررسی و تحلیل آخرین نوسانات بازار رمزارزها – شنبه، ۱۱ مرداد ۱۴۰۴